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当前中国经济正面临投资和消费不足的问题，进而导致就业不足，也让部分人对于中国经济产生了悲观预期。为了改善局面，政府部门最近出台了《关于恢复和扩大消费的措施》共20条，并发布了《关于实施促进民营经济发展近期若干举措的通知》。我们相信，这些政策会对提振信心和消费有所帮助。但与此同时，也需要关注中国经济的一个长期隐患，那就是低生育率问题。

我在跟很多企业家讨论关于投资信心的问题时，都会感受到低生育率已成为一个严重的负面因素。比如，某企业家所在的是一家中型的房地产公司，主要投资于某省的二三线城市。比较幸运的是，他已经及早回笼资金，再加上国家最近放宽贷款的政策，目前看来渡过难关似乎不成问题。但即便如此，他个人对于房地产重现繁荣的前景依然很不乐观。因为纵观全省，除了少数几个城市之外，大部分城市都出现了人口减少的趋势。要知道，该省过去曾被视为人口大省、生育大省，但最近几年却跟其他省一样出现了新生人口减半的状况。这也就意味着，该省未来的主力购房人群会越来越少，可能只有省会城市才能维持人口总量的稳定。这种每代人总量减半的速度，导致他对未来的投资缺乏信心。在他看来，如果继续从事房地产投资，要么去竞争激烈的一线城市，要么索性尽早缩减规模。由此可见，即便是再优惠的信贷政策，也不足以消除由于人口减少而带来的困境。

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