股票市场风云变幻，各行业不停轮动，大家是否发现自己的权益基金持仓经常一天有好几个点的涨跌波动？相较而言，纯债基金大部分时候都像一个静悄悄的“内向宝宝”，波动相对较小，几乎很难引起我们的注意。所以，当股市行情较好，权益类基金涨势喜人时，很多投资者就会不停追问自己“为什么要投纯债基金？”“要不要把纯债基金都换成权益类基金？”

今天上银基金小编就为大家好好解开这个心结→

(相关资料图)

01. 波动较小就没有价值？NO！

纯债类基金主要投资于国债、金融债券、短期融资券等固定预期收益债券，不投股票，这个特性能为投资者带来什么呢？看看下图就懂了：

数据来源：Wind，2018.1.1-2023.5.10。指数的过往业绩并不预示未来表现，也不代表基金的未来表现。我国股市运作时间较短不能反映证券市场发展的所有阶段。

近5年来，纯债类基金保持了年年正收益，整体波动不大。在股市表现亮眼的年份，它看起来平平无奇，而在股市行情下挫的2018年、2022年，其整体表现却依然稳定。这种“较低波动”的特点，正是这类产品最重要的价值之一。为什么这么说？

对于长期投资来说，利用不同资产的配置来动态平衡收益与风险是不变的主题。1986年，美国学者Brinson、Hood、Beebower三人对美国91只大型退休基金1974年至1983年的季度投资收益进行归因分析后发现，资产配置对于长期投资收益的贡献，要远远大于时机选择和具体股票的选择。

资产配置中，股票类资产一般肩负着“获取高收益、承担高风险”的“攻势”，而纯债型产品的功能不在于“高收益”，而在于它能够承担“守”的职责——风险相对较低、波动相对较小。所以，投资者有必要在购买纯债型产品前就清楚它的特点，知道它擅长的领域，不要拿它的“弱势”和其他产品的“强项”比较。

02. 哪些情况下适合投资纯债基金？

1. 已经配置较多权益类资产的长期投资者

行稳方能致远，如果您已经入手了很多权益类产品，建议配置一些纯债类基金，降低投资组合的波动。

2. 资金量较少，风险承受能力较低的投资者

纯债类基金起购金额较低，流动性较强，对于这类投资者来说投资体验较佳。

重要提示

债券的市价会受市场收益率变化而波动。当债券市价/净价发生下跌，且下跌幅度超过当天利息收入时，债券的整体价格也会随之下降。此外，债券投资还会面临利率风险、信用风险、流动性风险等。

正因为债券投资有这些风险，所以纯债基金也存在波动和亏损的可能，上银基金小编建议大家在投资前务必要了解产品的风险等级和自身风险承受能力是否匹配。

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